Han har två aktieval som han tror kommer att kapitalisera på dessa trender: Tower Semiconductor TSEM, +5.08% och AudioCodes AUDC, +10.25%.

Taylor Frigon Capital Management, med säte i San Luis Obispo, Kalifornien, har omkring $280 miljoner i förvaltat kapital. Bolagets Core Growth Strategy har utvecklats mycket väl jämfört med den breda marknaden, som du kan se nedan. Strategin fokuserar på att hitta innovativa företag med utmärkta tillväxtutsikter som ännu inte är välkända eller fullt värderade. Teknikaktier utgjorde 54% av portföljen per den 30 juni, och fem av de 10 största innehaven hade börsvärden på mindre än $5 miljarder.

Distribuerad databehandling, eller moln vid den mobila kanten

Den traditionella molnmodellen där databehandling sker på en server som drivs av Alphabet GOOG, +0.64% GOOGL, +0.57% via Google, Amazon.com AMZN, -1.22% eller Microsoft MSFT, +1.43% kommer inte att fungera tillräckligt snabbt för den nya uppsättningen handsfree-enheter, sakernas internet (IoT) och autonoma fordon, sade Frigon under en intervju.

Han sa också att utvecklingen av 5G-nätverk egentligen handlar om ”att flytta molnet till kanten”.

”Det paradigm som gällt under de senaste 15 åren kommer att börja brytas ned”, sa han och hänvisade till George Guilder, författaren till boken ”Life after Google”.

När varje autonomt fordon blir ett mobilt moln kommer beräkningshastigheten att vara avgörande.

”Fysikens lagar begränsar vad som kan göras på avstånd på grund av latensproblem — ljusets hastighet”, sa Frigon. Självkörande bilar ger ett perfekt exempel på behovet av distribuerad databehandling: ”Om en hjort springer framför din bil måste bearbetningen ske omedelbart, eller nästan omedelbart. Du har inte tid att gå ut i molnet till ett Google-datacenter.”

Samma sak gäller för automatiserad tillverkning.

Frigon nämnde Tower Semiconductor som ett exempel på en aktie som finns i konton som följer Taylor Frigons Core Growth Strategy. Det israeliska företaget har ett börsvärde på $2.4 miljarder och handlas på Nasdaq-börsen.

Tower Semiconductor specialiserar sig på analoga mikrochips, som kan omvandla binär data (de ettor och nollor som bearbetas av digitala chip) till vågformer (inklusive språk) som människor kan förstå. Frigon sade att aktien är ett diversifierat sätt att spela på trenden med moln vid den mobila kanten.

Fyra av de fem analyshus som bevakar Tower Semiconductor ger aktien köp eller motsvarande, med ett konsensuskursmål på $25.03, enligt FactSet. Det innebär en uppsida på 14% de kommande 12 månaderna, baserat på stängningskursen på $22.01 den 21 juli. Analytiker förväntar sig att bolagets försäljning i år bara ökar med 3% från 2019, men för 2021 räknar de med att försäljningen stiger med 8%. Bolaget tjänade en dollar per aktie 2019. Analytiker förväntar sig att vinsten per aktie ökar till $1.03 under 2020 och skjuter i höjden till $1.49 under 2021.

Arbeta och kommunicera hemma

Det är förståeligt om du först tänker på Zoom Video Communications ZM, +0.28% som det självklara valet för den här trenden. När allt kommer omkring har aktien stigit 314% i år, och försäljningen under bolagets första räkenskapskvartal som slutade den 30 april var upp 169% jämfört med samma period året innan.

Men Frigon lyfter fram AudioCodes. Bolaget tillhandahåller utrustning och tjänster som används för röst- och videokommunikation över internet, och räknar Zoom Video Communications och Microsoft bland sina kunder. Det är också baserat i Israel, handlas på Nasdaq och har ett börsvärde på $1.2 miljarder.

Bolaget har ännu inte rapporterat sina resultat för andra kvartalet. För första kvartalet var försäljningen upp 12% jämfört med året innan.

Frigon sade att han hade ägt aktier i AudioCodes under en längre tid före COVID-19-krisen eftersom han trodde att distansarbete skulle bli en växande trend. ”Nu är det på steroider”, sade han och tillade att AudioCodes aktier fortfarande är ”rimligt prissatta”.

Fyra analytiker på Wall Street bevakar AudioCodes, enligt FactSet, med tre ”köp”-rekommendationer och ett konsensusmål på $41.50 — 6% över stängningskursen på $39.01 den 21 juli. Analytikerna räknar med en försäljningsökning på 9% i år, följt av en ökning på 10% under 2021. Vinsten per aktie väntas stiga från 89 cent 2019 till $1.05 i år och $1.28 under 2021.

Omprövning av två aktieval från 2019

Redan i februari 2019 pekade Frigon ut Nvidia NVDA, +1.06% och QuickLogic som bra långsiktiga investeringar i halvledarsektorn. Så här har de två aktierna utvecklats sedan artikeln publicerades:

Det är en otrolig skillnad.

Nvidia har varit enormt framgångsrikt, och Frigon tror att bolaget kommer att förbli en nyckelspelare eftersom mycket av den mobila molnmiljön kommer att ”drivas av dess teknik”. Han pekade också på marknadsvärdet på över $250 miljarder — ovanligt stort för företagets Core Growth Strategy. ”Att säga att vi fortfarande äger den ger dig en uppfattning om hur högt vi värderar Nvidia”, sade han.

Analytikerna älskar fortfarande Nvidia, och 31 av 40 sätter en ”köp”-rekommendation på aktien. Konsensusmålet på $406.82 ligger dock under stängningskursen på $413.14 den 21 juli. Analytikerna väntar sig att Nvidias försäljning ska öka med 34% under det här räkenskapsåret (som slutar i januari 2021), följt av en ökning på 17% under nästa räkenskapsår. Vinsten per aktie väntas öka från $5.79 förra räkenskapsåret till $8.17 under räkenskapsåret och $9.86 under nästa räkenskapsår.

Frigon kallade QuikLogic ”en riktig motgångssaga”, eftersom dess leverantörer i Kina påverkades av handelskonflikten med USA och drabbades av COVID-19-pandemin. Bolaget meddelade att det genomfört en nyemission av stamaktier på $8.1 miljoner den 21 juli. Marknadsvärdet är nu bara $37 miljoner, men Frigon anser att bolaget fortfarande är ”mitt i rätt zon när det gäller det som händer med IoT och lågförbruknings-, högpresterande chip som möjliggör handsfree- och röststyrda enheter”.

”Vi är mycket tålmodiga med våra bolag, så länge vi tycker att de står på rätt sida av paradigmskiftet. För oss är det inte nödvändigtvis ett problem att vänta i åratal på att saker ska hända. Det är en av anledningarna till att vi har kunnat göra det vi gör.”

Två av tre analytiker som tillfrågats av FactSet håller med Frigon, med ”köp”-rekommendationer och ett konsensusmål på $6.17, vilket pekar på 75% uppsida från stängningskursen på $3.52 den 21 juli. Försäljningen väntas öka med 23% i år, följt av en förväntad ökning på 80% under 2021. Bolaget förlorade $1.60 per aktie förra året. För 2020 räknar analytikerna med en förlust på 79 cent per aktie, följt av en förlust på 1 cent per aktie under 2021.

Största innehaven

Här är de 10 största innehaven (av 47) i konton som följer Taylor Frigon Core Growth Strategy, per den 30 juni:

Strategins utveckling

Så här har Taylor Frigon Core Growth Strategy utvecklats, efter avgifter, jämfört med S&P 500-indexet SPX, +0.57% och två andra S&P-index under olika perioder fram till den 30 juni: